बेस्पोक किश्त अवसर निवेशक विदेशी मुद्रा

डाउन ट्रेंच्स ब्रेकिंग एक किश्त ऋण प्रतिभूतियों जैसे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए एक सामान्य वित्तीय संरचना है। इन प्रकार की प्रतिभूति कई बंधक पूल से बनी होती है, जिसमें विभिन्न प्रकार के बंधक होते हैं, सुरक्षित दरों से कम ब्याज दर से लेकर उच्च दरों वाले जोखिम वाले ऋणों के लिए। प्रत्येक विशिष्ट बंधक पूल का परिपक्वता के लिए अपना समय भी है, जो जोखिम और इनाम लाभों में कारक है। इसलिए, विभिन्न बंधक प्रोफाइल को अलग-अलग हिस्सों में विभाजित करने के लिए टेंच किए जाते हैं जिनमें विशिष्ट निवेशकों के लिए वित्तीय शर्तों उपयुक्त होती हैं। यदि कोई निवेशक किसी एमबीओ में निवेश करना चाहता है, तो वह अपने जोखिम जोखिम और वांछित रिटर्न के लिए सबसे अधिक किफायती प्रकार चुन सकता है। बंधक-समर्थित प्रतिभूति के पीछे सिद्धांत सभी एमबीओ बुनियादी बंधक पूल और प्रत्येक पूल के भीतर बंधक से मूल्य प्राप्त करते हैं। एमबीओ में निवेश करने वाले निवेशक या तो इसे बेच सकते हैं और एक त्वरित लाभ कमा सकते हैं या उस पर पकड़ सकते हैं और ब्याज भुगतान के रूप में छोटे लेकिन दीर्घकालिक फायदे प्राप्त कर सकते हैं। ये मासिक भुगतान बिट्स और सभी ब्याज के घर के मालिकों द्वारा किए गए भुगतान के टुकड़े हैं जिनके बंधक को एक विशिष्ट एमबीओ में शामिल किया गया है। निवेशकों को एमबीओ किश्त के आधार पर मासिक नकदी प्रवाह प्राप्त होता है जिसमें लाभ होता है। लाभ और लाभ की खातियां एक एमबीओ की शाखा सामान्य रूप से अंतर्निहित बंधकों की परिपक्वता तारीखों के साथ मेल खाती है। जोखिम जैसे अन्य कारक कभी-कभी एमबीओ की अलग-अलग शाखाओं में अलग हो जाते हैं। हालांकि, आवास बाजार दुर्घटना ने अधिक कठोर बंधक नियमों को मजबूती दी और कुछ लोगों का मानना ​​है कि जोखिम-आधारित प्रवृत्तियों की कोई ज़रूरत नहीं है। एकल किश्त परिपक्वता के समान या समान तिथियों के साथ बंधक के एक पूल से बना होगा निवेशक जो दीर्घकालिक स्थिर नकदी प्रवाह की इच्छा रखते हैं वे परिपक्व होने के लिए लंबी अवधि के साथ ट्रांचों में निवेश करेंगे। निवेशक जो अल्पकालिक आय चाहते हैं जो अपेक्षाकृत अधिक है, परिपक्व होने के लिए कम समय के साथ ट्रांचों में निवेश करेगा। ब्याज और परिपक्वता की परवाह किए बिना, सभी शाखाएं, निवेशकों को अपनी विशिष्ट जरूरतों के लिए निवेश रणनीतियों को कस्टमाइज़ करने की अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, ट्रांको बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों में मदद करते हैं ताकि कई अलग-अलग प्रोफ़ाइल प्रकार के निवेशकों को आकर्षित किया जा सके। हालांकि, निवेशक गलत किस्तों में निवेश करने और अपने निवेश लक्ष्यों को खोने के जोखिम का संचालन करते हैं। ट्रांच ऋण निवेश की जटिलता में वृद्धि करते हैं और कभी-कभी बेख़बर निवेशकों के लिए एक समस्या पैदा होती है इसके अलावा, कभी-कभार अपेक्षाकृत की तुलना में उच्च रेटिंग प्राप्त होती है, जिससे निवेशकों को अपेक्षा की जाती है कि वे जोखिम भरा परिसंपत्तियों में निवेश कर सकें। बुलबुला पूरा हो गया है: 039 स्मार्टटाइम039 बेस्कोक ट्रांच में खरीदारी का आदान-प्रदान (दोबारा) पिछले महीने हमने नोट किया कि गोल्डमैन्स हॉकिंग (बजाय ब्लूमबर्ग का उपयोग करने के लिए) सिंथेटिक सीडीओ में एक मौका का मतलब केंद्रीय बैंकरों और वॉल स्ट्रीटों की परिणति का प्रतीक है, वित्तीय विश्व की वित्तीय संकट को वापस लाने का सामूहिक प्रयास डॉ। फ्रैंकेंस्टीन जैसे वित्तीय इंजीनियरिंग के दिनों में होता है। सचमुच समझने के लिए कि कैसे पतन के बाद से हम पूरी सर्कल में आते हैं, हमें यह देखना होगा कि गोल्डमैन क्या कर रहा है (और क्या सिटी अभी भी है, पिछले शुक्रवार की तरह, 2018 के लिए एक अच्छा अवसर के रूप में पिचिंग) गोल्डमैन विपणन कर रहा है जो बैंक एक बेस्क्ोक किश्त अवसर का आह्वान करता है, जो कई तरह से वित्तीय इंजीनियरिंग को इसके तार्किक चरम पर ले जाता है, क्योंकि यह ग्राहक को अनुमति देता है (या, जैसा कि बैंक, हेफर, निवेशक कहेंगे) वास्तव में फ्रेंकस्टीन के निर्माण में भाग लेते हैं किश्तों में शामिल किए जाने वाले क्रेडिट को चुन कर, जिस पर सुरक्षा संरक्षण की जा रही है। किसी को भी ऐसा करना क्यों अच्छा लगता है, कुछ कारण हैं, लेकिन यह मूल रूप से नीचे आता है कि क्या आप, निवेशक, आपको लगता है कि आपके क्रेडिट कार्ड के विशिष्ट सेट के लिए विशेष रूप से अच्छा पढ़ा है, या मानना ​​है कि एक अनुकूलित क्रेडिट की टोकरी मानकीकृत आईजीएचई इंडेक्सेस की तुलना में बेहतर जोखिम प्रदान करती है, या दोनों। सिटी नोट्स के रूप में, यदि आप क्रेडिट का एक मिश्रण पा सकते हैं जो आप के साथ आराम से कर रहे हैं, तो आप जो भी शुद्ध आईजी पोर्टफोलियो पर प्राप्त कर रहे हैं, उससे अधिक लाभ उठा सकते हैं और फिर भी जोखिम के स्तर से खुश रह सकते हैं। यदि आप इक्विटी फ़ंड में हैं और आप क्रेडिट रखने वाले चुनने में अच्छा कर रहे हैं, तो आप संरचनात्मक लाभ उठाने का लाभ उठा सकते हैं। अतः, संक्षेप में, यह एक बिल्ड-ए-बैर कार्यशाला के सिंथेटिक सीडीओ समकक्ष है। निवेशक के लिए यहां समस्या यह है कि यह श्रेय चुनने की क्षमता पर लगभग पूरी तरह से टिका है, जो कि शेयरों को चुनना, हमेशा आसान नहीं होता है चिंता न करें, आज के निवेशकों (जो कि संकट के बाद अपने सबक सीख चुके हैं), मूल सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, न कि अधिकतम उपज पर (अर्थात कोई भी लालची नहीं है)। पूर्व-संकट युग में, बीएसपीोक किश्त के निवेशकों ने पोर्टफोलियो में अंतर्निहित नामों के बारे में कम ध्यान रखा और ट्रकों में दिए गए रेटिंग एंडर रिलेवल मान के लिए फैलाव पिकअप के बारे में अधिक बताया पूर्व संकट वाले निवेशकों को अंतर्निहित पोर्टफोलियो की क्रेडिट गुणवत्ता पर कम ध्यान दिया गया था। जब तक कि उनके उद्देश्यों (रेटिंग या रिश्तेदार मान के लिए पिकअप फैलते हैं) तब तक संतुष्ट हो सकते हैं। इसके विपरीत, बेस्क्ोक किश्ते के निवेशक आज क्रेडिट के मूल सिद्धांतों पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। यहां एक अन्य समस्या यह है कि बैंकों को हेज करने के लिए ये सौदे लगभग असंभव हैं। Heres सिटी फिर से: पूर्व संकट के युग में डीलर सहसंबंध किताबें जोखिम सूचकांक tranches, सूचकांक, और एकल नाम सीडीएस के संयोजन का उपयोग कर प्रबंधित किया गया। व्यापारियों ने आमतौर पर प्रत्येक बीस्क्ोक पोर्टफोलियो के लिए इंडेक्स ट्रांजैक्शन का इस्तेमाल करते हुए एकल नामों (बीएसपीक पोर्टफोलियो के लिए) और इंडेक्स (इंडेक्स टेंशों के लिए) के संयोजन पर सुरक्षा बेचकर डेल्टा जोखिम को शून्य से निकाला था। हालांकि, संकट के दौरान, बाजारों में अधिक अस्थिर होने के कारण, एकल-दिवस डेल्टा एक दिन-ब-दिन आधार पर महत्वपूर्ण रूप से बदल गया, और एकल नाम के बाजार में व्यापक बिडस्क फैल गया जिससे बहुत ही दंडात्मक हेजिंग लागत आए। इसके अलावा, सिंथेटिक संरचित क्रेडिट बाज़ार बंद होने के कारण, उच्च हेजिंग लागतों में होने वाले घाटे को ढंकने के लिए पर्याप्त दिन एक पीएम्पएल (फीस और विस्तृत बिडस्क फैलाव का संयोजन) नहीं था, जिससे स्थिति को और अधिक बढ़ा दिया गया। इसलिए मूल रूप से, इन संरचनाओं ने प्रणालीगत जोखिम का निर्माण किया जो संकट के दौरान महसूस किया गया था। बेशक इस बार हमेशा अलग होता है और हम इस बात पर भरोसा कर सकते हैं कि जो बैंक इन सौदों को करते हैं, वे निश्चित रूप से शेष इक्विटी किश्तों को डिजाइन करने के बाद शेष पूंजी संरचना को निश्चित रूप से स्थापित करेंगे। जैसा कि कोई सोच सकता है, इस प्रकार के साधनों के लिए निवेशकों की भोली अब उपज के लिए सर्वव्यापी शिकार द्वारा एनआईआरपी (पूर्व में जीआईआरपी) द्वारा लाया गया है, और आपके पसंदीदा केंद्रीय बैंक द्वारा प्रायोजित किया गया है। विकास के संदर्भ में, सिंथेटिक सीडीओ की मांग 2018 में दोगुनी होकर 20 अरब हो गई, और एफटी नोट्स के रूप में, क्यू संरचित ऋण में अधिक फायदा उठाने के लिए तैयार है: उपज-भूखे यूरोपीय निवेशकों को संरचित क्रेडिट प्रतिभूतियों के पुनरुत्थान को बढ़ावा देने में मदद कर रहे हैं जिन्हें दोषी ठहराया गया था छह साल पहले वैश्विक वित्तीय संकट के लिए बिगड़ने के लिए अब भी ज्यादातर निवेशकों के रडार स्क्रीन के नीचे है, लेकिन क्यूई मात्रा को पॉप अप कर सकती है, एक संरचित क्रेडिट बैंकर ने कहा। वास्तव में, पहले से ही बीस्क्कोक ट्रांचों के पुनः उभरने के प्रभावों को देख रहे थे। निम्नलिखित चार्ट पर एक नज़र डालें जिससे पता चलता है कि सिटी और गोल्डमंस मार्केटिंग प्रयासों में व्यक्तिगत नाम सीडीएस पर नाटकीय प्रभाव पड़ा है। लेकिन दिन के अंत में, किसी को भी चिंता नहीं करनी चाहिए क्योंकि एक टीकाकार ने एफटी को बताया, क्योंकि सिंथेटिक सीडीओ का नाम खराब है क्योंकि संकट अफरातफरी है, क्योंकि वे हेडिंग क्रेडिट एक्सपोजर का काफी सरल और सरल तरीका है। जॅमी दीमोन की याद दिलाया गया: यह एक शर्त नहीं थी, यह एक हेज था।